코스피 급등, 랠리 시작인지 볼 지표 4가지

8월 12일 증시에 무슨 일이 있었나

8월 12일 코스피는 233.51포인트(3.68%) 오른 6579.04로 마감했다. 사흘 연속 상승이자 6500선 회복이다. 장중 오전 11시 57분에는 매수 사이드카가 발동됐다. 코스피200선물이 전일 대비 5.13% 오른 1037.76을 찍으며 기준을 넘겨, 프로그램 매수호가 효력이 5분간 정지된 것이다.

매수 사이드카는 선물이 5% 이상 올라 1분간 유지되면 걸린다. 급등의 속도를 잠시 늦추는 장치일 뿐 방향을 예고하지는 않는다. 발동됐다는 사실은 이날 상승 폭이 그만큼 가팔랐다는 신호로 읽는 편이 정확하다.

무엇이 지수를 끌어올렸나

Photo by Anne Nygård on Unsplash

주도주는 반도체였다. 삼성전자가 6.68%, SK하이닉스가 5.54% 올랐다. 외국인은 하루에 3조4370억원을 순매수하며 방향을 밀었다. 배경에는 미국 AI 인프라 기업들의 호실적이 있다. 서버·메모리 반도체 수요가 견조하다는 기대가 국내 대형주로 옮겨붙었다.

여기에 삼성전자·SK하이닉스의 주주환원 강화 기대가 더해졌다. 다만 이날 상승에는 미국 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞둔 기대가 미리 반영된 성격도 있다. 지표가 기대에 못 미치면 선반영분이 되돌려질 수 있다는 뜻이다.

랠리의 시작인지 판단하려면

하루 급등만으로 추세를 단정할 수는 없다. 이 상승이 이어질지 보려면 다음을 확인하는 편이 낫다.

• 외국인 순매수의 지속성. 하루 3조4370억원은 큰돈이지만, 이런 강한 순매수가 며칠 이어지는지가 방향을 가른다. 하루짜리 유입은 반등으로 끝나기 쉽다.
• CPI 실제 결과. 발표 전 기대로 오른 만큼, 숫자가 나온 뒤의 반응이 진짜 시험대다.
• 반도체 실적과 업황. 이번 상승의 논리가 메모리 수요인 만큼, HBM·D램 가격과 대형주 실적이 기대를 뒷받침하는지 확인해야 한다.
• 원/달러 환율. 원화가 강세면 외국인 자금 유입에 우호적이다. 이날 원화는 강세를 보였다.

이 지표들이 같은 방향을 가리키면 추세일 가능성이 커지고, 엇갈리면 단기 반등에 무게가 실린다.

변동성 장세에서 유의할 리스크

상승장에서 놓치기 쉬운 위험이 몇 가지 있다. 첫째는 쏠림이다. 몇몇 반도체 대형주가 지수를 끌어올린 만큼, 그 종목이 흔들리면 지수도 함께 밀린다. 둘째는 레버리지다. 급등장에서 빚을 늘려 추격하면 조정이 왔을 때 손실이 배가된다. 셋째는 기대 선반영이다. 확정되지 않은 호재로 오른 가격은 뉴스가 실제로 확인되는 순간 오히려 빠지기도 한다.

정리하면 이날 시장은 분명히 강했다. 다만 강한 것과 계속 강한 것은 다르다. 지표가 확인해 줄 때까지는 방향을 열어두는 편이 안전하다.

출처

1. 반도체 쌍끌이에 코스피 3.68% 급등…외국인 3.4조 베팅
2. 코스피 급등에 매수 사이드카 발동
3. 美 CPI 앞두고도 코스피 2% 상승…AI 반도체 수급 회복