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금리 올렸는데 왜 코스피·뉴욕증시가 뛰었나
연준이 3년여 만에 기준금리를 0.25%p 올려 3.75~4.00%로 인상했지만 뉴욕증시는 하루 만에 반등했고, 코스피도 9월 18일 2.66% 오르며 6800선을 회복했다. 예고된 인상이 확정되며 불확실성이 걷히고 국제유가와 국채금리가 내리자 기술주로 매수가 돌아온 것이 반등의 배경이다. 반등이 이어질지는 국채금리의 5% 아래 안착, 10월 추가 인상 여부, 외국인 순매수 지속에 달려 있다.
금리 올린 FOMC, 이번 주 코스피 가를 세 변수
미 연준이 기준금리를 0.25%p 올려 연 3.75~4.00%로 높이며 3년여 만의 인상을 확정했고, 위원 대부분이 연내 추가 인상을 내다봤다. 인상 자체는 예상된 만큼 이번 주 코스피의 방향은 추가 인상 속도와 원화·외국인 수급이 가른다. 원달러 환율과 외국인의 반도체 대형주 매매, 다음 금통위 일정을 함께 확인해야 한다.
국채금리 5% 밤사이 뉴욕 급락, 개장 전 볼 것
현지시간 9월 14일 미 10년물 국채금리가 5.012%까지 오르고 나스닥이 1.12% 밀리며 반도체주가 무너졌다. 고금리·고유가에 AI 개발 속도 조절론까지 겹쳐 국내 반도체·AI주가 개장부터 외국인 매도 압력을 받을 공산이 크다. 개장 전 10년물 금리와 야간 선물, 원·달러 환율을 확인하고 17일 새벽 FOMC 결과 전까지 추격매수는 미루는 편이 안전하다.
코스피 3% 급락, FOMC 전에 사도 될까
9월 14일 코스피는 3.26% 급락한 6,684.37로 마감했고, 외국인과 기관이 5조원 넘게 파는 동안 개인은 4조원어치를 사들였다. 문제는 이번 하락의 배경에 16일 끝나는 FOMC의 금리 결정이 걸려 있어, 결과 전 전면 매수는 사실상 금리 방향에 거는 베팅이라는 점이다. 한 번에 들어가기보다 분할 매수와 현금 비중을 정해두고, 급락장에서 흔한 판단 실수부터 피하는 편이 낫다.
CPI 예상 부합인데 왜 금리 인상론 커졌나
미국 8월 CPI가 전년 대비 3.4%로 예상에 부합했지만, 근원 CPI의 전월 상승률이 0.3%로 예상치 0.2%를 웃돌았다. 헤드라인은 안도를 줬으나 기조적 물가가 끈적해, 9월 16일 FOMC의 금리 인상 가능성을 시장이 더 크게 반영하기 시작했다. 국내 투자자는 금리 결정 자체보다 점도표와 파월 발언, 원·달러 환율, 미 국채금리 흐름을 함께 확인하는 편이 낫다.
美 고용 호조가 코스피에 부담인 이유와 이번 주 변수
미국 8월 비농업 고용이 예상의 세 배인 16만2000명으로 나오며 9월 금리 인상 확률이 다시 높아졌다. 강한 고용은 국채금리와 달러 강세를 부르고, 이는 원화 약세와 외국인 매도를 통해 코스피에 부담으로 작용한다. 이번 주는 FOMC를 앞둔 미국 8월 CPI와 원·달러 환율, 반도체 대형주 흐름이 지수 방향을 가른다.
워시 매파·트럼프 압박·유가, 증시 변수 셋
워시 연준 의장이 8월 28일 잭슨홀에서 추가 인상 가능성을 시사한 가운데, 트럼프 대통령은 8월 31일 금리 인하를 압박하고 호르무즈 충돌로 유가까지 급등했다. 매파 기조와 인하 압박, 유가 상승이 부딪히며 9월 금리 경로 전망이 한 방향으로 잡히지 않아, 국내 증시는 외국인 수급과 환율로 먼저 반응한다. 9월 15~16일 FOMC까지 미국 고용·물가 지표, 유가, 미 국채금리와 외국인 순매도 흐름을 확인하면 방향을 가늠할 수 있다.
7월 PCE 3.7%, 9월 인하 기대 왜 식었나
7월 미국 PCE 물가가 전년 대비 3.7%로 예상(3.6%)을 웃돌았고, 근원 PCE는 3.3%로 예상엔 부합했지만 넉 달째 제자리에 머물렀다. 물가가 2% 목표보다 높은 수준에서 굳어지면서 9월 FOMC 인하 기대는 크게 후퇴했고, 예측시장은 인하보다 동결이나 인상 쪽에 더 무게를 뒀다. 9월 초 고용보고서, 9월 11일 CPI, 9월 16일 FOMC 결정을 순서대로 확인하며 코스피와 환율의 방향을 점검하는 것이 다음 과제다.
코스피·비트코인 동반 강세, 엔진은 따로였다
8월 코스피가 6900선을 회복하고 비트코인이 두 달 만에 1억 원을 재돌파하며 동반 강세를 보였다. 공통 배경은 미국 금리 인하 기대에 따른 위험자산 선호이지만, 코스피는 반도체 주주환원, 비트코인은 미국 정책·수급이라는 서로 다른 동력이 더 크게 작용했다. 동반 강세가 이어질지는 9월 FOMC 금리 결정과 외국인·ETF 자금 흐름, 각 자산의 고유 재료가 유지되는지를 함께 봐야 한다.