#게임주
9개의 글
넥슨·크래프톤 3분기, 매출 아닌 이익이 갈랐다
넥슨과 크래프톤 모두 3분기 매출은 늘고 누적은 역대 최대지만, 분기 영업이익은 넥슨이 11% 늘고 크래프톤은 35.5% 줄며 정반대로 갈렸다. 넥슨은 메이플·FC 등 여러 기존 IP가 고르게 받친 반면 크래프톤은 배틀그라운드 PC 매출의 분기 쏠림과 ADK 인수 등 일회성 비용에 흔들렸다. 게임주를 비교할 땐 매출보다 IP 매출 분산도와 일회성 비용, 신작 일정, 시장 전망치 대비 성적을 함께 봐야 한다.
크래프톤 3분기 쇼크, 비용과 배그가 갈랐다
크래프톤의 2026년 3분기 영업이익은 2,250억원으로 전망치를 20%가량 밑돌았는데, 매출은 늘었고 이익만 꺾인 비용형 쇼크였다. ADK 인수와 게임스컴 비용에 외환 손실까지 겹쳤고, 배틀그라운드가 걸린 PC 매출은 33% 줄며 의존도의 양면을 드러냈다. 다음 분기에는 PC 매출 회복, ADK 광고 수익성, 인조이 정식 출시 성과를 지표로 확인할 필요가 있다.
인앱결제 과징금 637억, 수혜주 가르는 조건
방송미디어통신위원회가 10월 28일 인앱결제 강제로 구글·애플에 합계 637억 원의 과징금을 부과하고 외부 결제 허용을 명령했다. 다만 수수료 수준을 직접 규제한 것은 아니어서, 모바일 매출 비중이 큰 게임사의 수혜는 실제 수수료 인하가 확인돼야 현실화된다. 구글의 12월 한국 적용과 애플의 대응, 기업 실적의 플랫폼 수수료 항목을 지표로 지켜봐야 한다.
CBT 소식에 게임주 사기 전, 선반영부터 보라
크래프톤이 신작 FPS 'PUBG: 데드넷'의 첫 비공개 테스트를 북미에서 시작했다. CBT는 출시와 매출까지 여러 단계가 남은 초기 신호여서, 그사이 기대감이 주가에 먼저 반영됐다 빠지는 패턴이 게임주에서 반복돼 왔다. 테스트 반응과 출시 일정, 기존 배틀그라운드와의 관계를 보며 기대감이 이미 가격에 들어갔는지부터 점검하는 것이 순서다.
카카오게임즈 980억 미투온 인수, 주가 변수는
카카오게임즈가 9월 15일 이사회에서 소셜카지노·캐주얼 게임사 미투온 지분 39.56%를 약 980억원에 인수하기로 결의했다. 새 공동대표 체제의 첫 M&A로, 게임 포트폴리오를 소셜카지노와 캐주얼로 넓히려는 포석이다. 거래 종결 예정일인 11월 16일까지 규제 방향과 시너지 실현 여부가 남은 변수다.
킹넷 4000억 투자, 위메이드 경영권 넘어가나
중국 게임사 킹넷이 홍콩 자회사를 통해 약 4000억원을 출자해 위메이드 새 지주구조 지분 49%를 확보하고, 박관호 의장 지분 39.33%는 네오펄스로 넘어가 최대주주가 바뀐다. 다만 킹넷은 공시에서 위메이드를 단독 지배할 수 없다고 밝혔고, 10년을 다툰 미르 IP의 독점 라이선스도 확정이 아닌 추진 단계다. 10월 30일 잔금 지급과 최대주주 변경, 미르 IP 라이선스 실제 체결 여부, 새 최대주주 실체를 둘러싼 논란이 투자자가 지켜볼 지점이다.
넥슨 스타크래프트설, 주주가 볼 세 가지
넥슨이 블리자드와 스타크래프트 계약을 앞뒀다는 보도가 나왔지만 세 회사 모두 공식 확인은 없는 소문 단계다. 국내 보도는 IP 통째 인수, 해외 보도는 개발권 한정으로 엇갈리는데 이 차이가 장기 수익 기여의 크기를 가른다. 발표가 예상되는 9월 12~13일 블리즈컨에서 계약 확정 여부와 구조를 확인하고, 도쿄증시의 넥슨과 코스닥의 넥슨게임즈를 구분해 보는 것이 핵심이다.
넥슨 스타크래프트 인수설, 지금 사도 될까
넥슨이 블리자드로부터 스타크래프트 후속작 개발권을 넘겨받는 계약이 성사 직전이라는 보도가 나왔지만 세 회사 모두 공식 확인은 하지 않았다. 사실이라도 넘어오는 건 IP 소유권이 아니라 개발 라이선스여서, 신작이 매출로 잡히기까지는 여러 해가 걸린다. 계약 임박이라는 한 줄 소식이 이미 주가에 얼마나 반영됐는지, 그리고 이 뉴스가 실제로 어느 종목과 연결되는지를 먼저 따져야 한다.
지스타 대형사 불참, 게임주 악재로 볼 수 없는 이유
11월 열리는 지스타 2026에서 넥슨·엔씨·크래프톤 등 국내 대형 게임사가 B2C 전시에서 빠지고 메인 스폰서를 AI 스타트업이 맡았다. 이들 상당수는 지스타 대신 게임스컴·도쿄게임쇼 같은 해외 대형 행사에서 신작을 공개하고 있어, 불참이 곧 업황 악화를 뜻하지는 않는다. 게임주는 지스타 라인업보다 개별사의 신작 일정과 해외 성과, 그리고 불참 이유가 ‘신작 부재’인지 ‘무대 이동’인지를 구분해 봐야 한다.