#변동성
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레버리지 수급은 삼전닉스 변동성을 어떻게 키웠나
단일종목 레버리지 상품 상장 후 한 달 새 삼성전자 일간 변동성은 4.7%에서 6.3%로, SK하이닉스는 5.5%에서 7.1%로 커졌다. 레버리지 상품이 수익률 배수를 맞추려 '오르면 더 사고 내리면 더 파는' 리밸런싱을 하면서 기존 추세를 기계적으로 증폭했기 때문이다. 종가 무렵 거래량과 레버리지 상품의 순자산 추이를 함께 보면 수급이 변동성을 얼마나 밀어올리는지 가늠할 수 있다.
VIX 오르면 코스피는 왜 하루 늦게 흔들리나
VIX는 미국 S&P500 옵션에 반영된 향후 30일 기대 변동성으로, 9월 18일 14.81을 기록하며 올해 최저 수준까지 내려왔다. 지금은 잠잠하지만 9~10월은 계절적으로 변동성이 커지는 구간이라 미국의 불안이 코스피로 옮겨붙을 여지는 남아 있다. VIX가 뛸 때는 지수 수치 자체보다 상승 속도와 외국인 수급을 함께 봐야 대응 판단이 선다.