#증시수급
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국민연금 평가액 급감? 매도와는 다른 이야기
국내 증시 급락으로 국민연금의 국내주식 평가액이 크게 줄었지만, 평가액 감소는 보유 주식의 시가가 내린 것이지 실제 매도가 아니다. 수급에 실제로 영향을 주는 건 목표비중과 허용범위를 벗어났을 때의 리밸런싱인데, 올해 국민연금은 국내주식 목표비중을 14.9%에서 20.8%로 올리고 리밸런싱을 유예했다. 연기금 수급 뉴스를 볼 땐 평가액인지 순매매인지, 실제 비중과 목표비중의 격차, 허용범위 이탈 여부를 구분해 봐야 한다.
성장펀드 6조, 증시로 직접 들어오지 않는 이유
국민성장펀드는 2026년 30조원을 집행하며 이 가운데 AI 분야에 6조원이 배분된다. 그러나 자금 대부분은 비상장 기업 지분과 인프라, 대출로 나가 상장 종목을 직접 사들이는 구조가 아니다. 배분 목표와 실제 매수 규모를 구분하고, 개별 종목은 실제 프로젝트 참여 여부로 수혜를 따져야 한다.