유가 하락, 정유주 실적엔 왜 바로 안 좋을까
국제유가와 국내 기름값이 15주째 내렸지만 이 하락은 정유주 실적에 곧바로 호재로 반영되지 않는다. 정유사 이익은 정제마진과 재고평가손익으로 나뉘는데, 유가가 빠르게 떨어지면 수개월 전 비싸게 사둔 원유에서 재고평가손실이 나 단기 실적을 오히려 누른다. 다음 분기 실적을 볼 때는 정제마진과 재고손익, 유가 방향을 나눠서 확인해야 한다.
#재고평가손익
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국제유가와 국내 기름값이 15주째 내렸지만 이 하락은 정유주 실적에 곧바로 호재로 반영되지 않는다. 정유사 이익은 정제마진과 재고평가손익으로 나뉘는데, 유가가 빠르게 떨어지면 수개월 전 비싸게 사둔 원유에서 재고평가손실이 나 단기 실적을 오히려 누른다. 다음 분기 실적을 볼 때는 정제마진과 재고손익, 유가 방향을 나눠서 확인해야 한다.