PPI가 증시를 흔드는 두 갈래 경로
미국 10월 PPI는 전월비 0.3%로 예상을 밑돌아 둔화했지만 전년비 6.5%로 약 4년 만에 최고를 기록해, 같은 발표가 안도와 경계를 동시에 안겼다. PPI는 소비자물가(CPI)보다 생산 앞단의 도매 물가로, 기업 마진과 연준 금리 경로 기대라는 두 통로로 증시에 영향을 준다. 다음 발표 때는 전월비와 전년비, 근원 지표, 상품·서비스 분해, CPI와의 방향 일치를 함께 확인하는 편이 좋다.
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PPI 둔화·9월 동결 기대, 코스피 자금 어디로
미국 7월 생산자물가가 전월 대비 보합으로 예상을 밑돌면서 하루 앞선 소비자물가에 이어 물가 재확산 우려가 가라앉았고, 9월 연준 동결 전망이 페드워치 기준 50%대 후반으로 올라섰다. 물가·금리 불안이 줄자 위험선호가 살아나 코스피는 8월 13일 장 초반 2%대 급등하며 7000선에 다가섰다. 이 자금 흐름이 이어질지는 페드워치 9월 확률, 원·달러 환율, 외국인 순매수 지속 여부와 연준이 실제 참고하는 PCE 물가로 확인해야 한다.
코스피란 무엇인가: 지수 구조부터 전망, 야간선물까지 완벽 정리
미국 7월 생산자물가지수가 전월 대비 보합에 그쳐 예상을 밑돌았지만 근원 지표는 0.2% 올라 기저 물가 압력은 남았다. 소비자물가에 이어 생산자물가까지 진정되면서 연준의 9월 동결 기대가 커졌고, 이는 성장주에 우호적이지만 인하가 확정된 신호는 아니다. 금리 발표 전까지 고용지표와 연준 인사 발언, 원·달러 환율, 외국인 수급을 함께 확인해야 방향을 읽을 수 있다.