#AI 거품론

같이 빠진 삼성전자·하이닉스, 뭘로 구분하나

AI 거품론과 순환투자 논란은 데이터센터 투자가 계속될지에 대한 의심을 거쳐 HBM 수요로 전달되고, 이 경로에 대한 노출도가 삼성전자와 SK하이닉스를 가른다. SK하이닉스는 엔비디아향 HBM 집중도가 높아 AI 투자 둔화 우려에 더 직접 반응하고, 삼성전자는 범용 메모리와 파운드리로 사업이 분산돼 있다. HBM 점유율과 고객 구성, 사업 믹스, 외국인 수급을 나눠 보면 같은 약세장에서도 두 종목의 체력 차이를 읽을 수 있다.