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노무라 '코스피 1만' 리포트, 숫자보다 볼 것

노무라증권은 코스피가 이틀 새 약 11% 폭락해 5,059선까지 밀린 11월 6일에도 2027년 예상 실적 기준 장기 목표치 1만을 유지하면서, 같은 보고서에서 3개월 단기 목표는 7,500~8,000으로 제시했다. 같은 '1만'도 2026년 5월의 연내 목표와 이번 2027년 장기 목표는 시점이 다르고, 목표치는 ROE 31%·PER 7.1배라는 전제 가정의 산출물이라 전제가 어긋나면 숫자도 흔들린다. 전망이 엇갈릴 때는 시점을 맞추고 전제와 과거 적중 여부를 비교해 읽어야 하며, 목표치는 방향을 보여줄 뿐 서킷브레이커 같은 단기 변동성까지 막아 주지는 않는다.